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【517学+】每日一练:造价工程师案例每日一练 ——第一周第一天

发表于 2018年12月07日

517+】每日一练:造价工程师案例每日一练

——第一周第一天

案例一

某拟建工业项目建设投资3 000万元,建设期2年,生产运营期8年。其他有关资料和基础数据如下:

1.建设投资预计全部形成固定资产,固定资产使用年限为8年,残值率5%,采用直线法折旧。

2.建设投资来源为资本金和贷款。其中贷款本金为l 800万元,贷款年利率为6%,按年计息。贷款在2年内均衡投入。

3.在生产运营期前4年按照等额还本付息方式偿还贷款。

4.生产运营期第1年由资本金投入300万元,作为生产运营期间的流动资金。

5.项目生产运营期正常年份营业收入为1 500万元,经营成本为680万元。生产运营期第1年营业收入和经营成本均为正常年份的80%,第2年起各年营业收入和经营成本均达到正常年份水平。

6.项目所得税税率为25%,营业税金及附加税率为6%。

 

【问题】

1.列式计算项目的年折旧额。

2.列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。

3.列式计算项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用。

4.判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求,并通过列式计算说明理由。

5.列式计算项目正常年份的总投资收益率。

(计算结果均保留两位小数)

某拟建工业项目建设投资3000万元,建设期2年,生产运营期8年。其他有关资料和基础数据如下:

(1) 建设投资预计全部形成固定资产,固定资产使用年限为8年,残值率为5%,采用直线法折旧。

(2) 建设投资来源为资本金和贷款。其中贷款本金为1800万元,贷款年利率为6%,按年计息。贷款在两年内均衡投入。

(3) 在生产运营期前4年按照等额还本付息方式偿还贷款。

(4) 生产运营期第一年由资本金投入300万元作为生产运营期间的流动资金。

(5) 项目生产运营期正常年份营业收入为1500万元,经营成本为680万元,生产运营期第1年营业收入和经营成本均为正常年份的80%,第2年起各年营业收入和营业成本均达到正常年份水平。

(6) 项目所得税税率为25%,营业税金及附加税率为6%[2012年真题]

(计算结果均保留两位小数)

问题:

1.列式计算项目的年折旧额。

2.列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。

3. 列式计算项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用。

4.判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求,并通过列式计算说明理由。

5.列式计算项目正常年份的总投资收益率。

 

【参考答案】

案例一

1.建设期第1年贷款利息为:900×6%×1/2=27(万元)

建设期第2年贷款利息为:

(900+27)×6+900×6%×1/2=5562+27=8262(万元)

项目固定资产投资为:3000+27+8262=3 000+10962=3 10962(万元)

项目的年折旧额为:3109.62×(1-5%)/8=36927(万元)

 

2.项目生产运营期第1年年初累计的贷款本息额为:

1800+109.62=1 90962(万元)

生产运营期第l年、第2年应还的本息额均为:

1909.62×[6%×(1+6%)4/(1+6%)4-1]=551.10(万元)

 

3.生产运营期第1年偿还的利息为:l 90962×6=ll458(万元)

1年的总成本费用为:680×80+36927+11458=1 02785(万元)

生产运营期第2年偿还的利息为:

1909.62-(55110-11458)×6=8839(万元)

2年的总成本费用为:680+36927+8839=113766(万元)

(注:仅因问题1中的年折旧额计算错误导致年总成本费用计算结果错误的不扣分。)

 

4.方法一。

项目生产运营期第一年税后利润为:

1500×80%×(1-6)-102785×(1-25)=7511(万元)

可用于偿还贷款本金(含建设期利息)的资金额为:

税后利润+折旧=7511+36927=44438(万元)

1年需要偿还的贷款本金(含建设期利息)为:55110-11458=43652(万元)(或第一年需要偿还的贷款本息额为55110万元)

因为44438万元>43652万元,所以满足还款要求。(或因为44438+11458=55896(万元)>55110(万元),所以满足还款要求。

方法二。

项目生产运营期第一年息税前利润加折旧为:

1500×80%×(1-6)-680×80=584(万元)

项目生产运营期第一年所得税为:

1500×80%×(1-6)-102785×25=2504(万元)

偿债备付率=息税前利润加折旧和摊销-企业所得税/当期应还本息金额=(584-25.04)/551.10=1.01

因为偿债备付率大于1,所以满足还款要求。

 

5.正常年份的息税前利润EBIT为:

EBIT=1500×(1-6)-680-36927=36073(万元)

(或EBIT=1500×(1-6)-1137.66+88.39=36073(万元)

总投资收益率为:

EBIT/+流动资金×100%=[360.73/(3000+109.62+300)]×100%=10.58%

【案例二】

答案:

1. 建设期第1年贷款利息=1800.00/2 \50%×6%=27.00 (万元)

建设期第 2 年贷款利息=(1800.00/2+27.00+1800/2 X 50%) X6%=82.62 (万元)

建设期贷款利息合计=27.00+82.62=109.62 (万元)

固定资产原值=建设投资+建设期贷款利息=3000.00+109.62=3109.62 (万元)

年折旧额=3109.62X (1-5%) /8=369.27 (万元)

2. (1)运营期第1年年初贷款本息和=建设期贷款总额+建设期贷款利息=1800+27+82.62=1909. 62 (万元)

(2)还款期4年中每年等额还本付息额=1909. 62X (A/P, 6%, 4) =551.10 (万元)

运营期第1年应付利息=1909.62X6%=114.58 (万元)。

运营期第1年应还本金=551.10-114. 58=436. 52 (万元)。

运营期第2年应付利息=(1909.62-436.52) X6%=88.39 (万元)

运营期第2年应还本金=551.10-88. 39=462.71 (万元)

具体如表1-1所示。

1-1还本付息计划表 单位:万元

如图2

3. 总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出。

运营期第1年总成本费用=680 X 80%+369.27+114. 58=1027. 85 (万元)

运营期第2年总成本费用=680+369.27+88. 39=1137.66 (万元)

4. 运营期第1年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用= 1200X (1-6%) -1027. 85=100.15 (万元)

运营期第1年所得税=利润总额X所得税税率=100.15 X 25%=25.04 (万元)

运营期第1年净利润=100.15-25.04=75.11 (万元)

运营期第1年息税折旧摊销前利润=应还利息+所得税+折旧+摊销+净利润=114.58+25.04+369.27+75.11=584.00 (万元)

运营期第1年可用来还本付息的资金为:息税折旧摊销前利润-所得税=584.00-25.04=558.96 (万元)

运营期第1年应还本付息总额=551.10万元<558.96万元。即运营期第1年可用来还本付息的资金大于应还本付息总额,说明项目运营期第1年末项目还款资金能够满足约定还款方式要求。

或:运营期第1年偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-所得税)/应还本付息的金额=(584.00-25.04) /551.10=1.01>1。说明项目运营期第1年末项目还款资金能够满足约定还款方式要求。

5.正常年份的息税前利润=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧=1500-1500 X 6%-680-369.27=360.73(万元)

总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=3000+109.62+300=3409.62 (万元)

正常年份的总投资收益率=息税前利润/总投资=360.73/3409.62=10.58%

 

 

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